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两融管控刷新上限 分析称不必过于恐慌

编辑:南京速融贷金融服务公司  时间:2015/04/13  字号:
摘要:两融管控刷新上限 分析称不必过于恐慌
近日股市跌涨幅度广受关注,业界分析认为除了央行对资金面的操作之外,证监会近日对两融业务的管控也“难逃其咎”。
  1月16日,证监会对12家券商开出两融罚单,中信、海通、国泰君安3家业内领头券商被叫停新开两融账户三个月,刷新了融资融券领域监管处罚的上限。而这次处罚也引发了市场的大地震,1月19日,上证综指大跌7.7%,收于3116.35点,下挫260点。
  1月18日,中信证券发布公告称,因存在为到期融资融券合约展期的问题,公司被证监会采取了行政监管措施。对此,公司将暂停新开立融资融券客户信用账户3个月;对于到期未了结的合约将强制平仓;将融资融券业务客户开户条件由客户资产满人民币30万元提高到满50万元。
  分析认为,券商龙头中信证券只是融资融券业务违规者的一个缩影,本次因融资类业务违规被证监会采取了行政监管措施的券商共有12家。始自去年7月的此轮股市上涨,被称为杠杆上的牛市,即加杠杆的巨量资金推动了这波行情。其中,券商融资业务就是最有力的杠杆之一,此前的规模已经达到上万亿元。伴随着股市的繁荣以及融资融券业务的快速扩张,一些不规范的违规行为难以避免。本次监管机构对违规行为进行处罚,并非是要扼杀这一创新业务,而是要在业务创新与风险防范中取得平衡,促进股票市场平稳健康发展。
  一位券商人士表示,融资融券业务是国外成熟市场普遍开展的业务,规范的融资融券业务能为资本市场提供充足的资金,也有利于疏导银行资金的正常流向。但是即使是在成熟市场,融资融券也是一项风险较高的业务,与普通证券交易存在的政策风险、市场风险、违约风险等比较,融资融券交易存在特有风险,如证券投资亏损放大风险、被强制平仓的风险、交易成本增加的风险、标的证券范围调整、暂停交易或终止上市风险等。因此,融资融券交易对证券公司的内部风险管理是一次大考验。
  对于市场上的“过度反应”言论,证监会明确表示,从检查结果看,目前,证券公司融资融券等融资类业务总体运行平稳,风险相对可控,未发现重大违法违规行为,也为市场运作喂下了一剂安心良药。英大证券首席经济学家李大霄也表示,证监会这次坚决的态度,是把融资融券的风险监控摆在重要的位置。对于证监会的这次决定,短期对券商股会有一定影响,但大家也不必过于恐慌。
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